Rusia mund të falimentojë përpara se ta pushtojë Ukrainën. Problemet financiare thjesht po përparojnë më shpejt se ushtria e saj. Vetë sanksionet janë problemi më i vogël, pasi disa prej tyre ende nuk janë zbatuar dhe shumica e tyre nuk kanë pasur mundësi të kenë ndonjë efekt në kohë.
Ajo që aktualisht po i shkatërron pritshmëritë e saj. Përveç izolimit të koordinuar të Rusisë, këto pritshmëri janë të lidhura me situatën ushtarake në Ukrainë, e cila nuk po zhvillohet siç e parashikonte Putin.
Kursi i këmbimit të monedhës kombëtare ra në më shumë se 100 rubla për një dollar, duke humbur një të tretën e vlerës që nga fillimi i vitit. 40% e rezervave valutore të Bankës Qendrore të Rusisë janë ngrirë, duke kufizuar rëndë aftësinë e saj për të luftuar rënien e rublës. Kjo e detyroi atë të ndiqte politika të ashpra, të tilla si rritja e normës së interesit të referencës nga 9.5% në 20%, dhe Ministria e Financave u tha kompanive të eksportit se 80% e të ardhurave të tyre në valutë duhet të këmbeheshin automatikisht me rubla.
Pjesa më e madhe e sistemit financiar të Rusisë është gërryer nga SWIFT, rrjeti global përmes të cilit shumica e institucioneve financiare në mbarë botën komunikojnë. Kjo e bën biznesin shumë të vështirë dhe duhet të kërkohen kanale alternative, më pak të sigurta.
Tregu i aksioneve të Moskës u shemb, aksionet e kompanive ruse në bursat e BE-së dhe SHBA-së ishin të pavlera.
Bursa e Moskës është mbyllur për tre ditë. Para mbylljes, indeksi i aksioneve ra ndjeshëm për shkak të një shitjeje të mprehtë. Për këtë arsye u miratua një dekret për ndalimin e shitjes së aksioneve nga të huajt, gjë që nuk e bëjnë dot gjithsesi sepse bursa është e mbyllur. Investitorët e huaj zotërojnë aksione në Rusi me vlerë 15 deri në 20 trilion rubla, rreth një e treta e tregut.
Federata e Bursave Evropiane, një organizatë që bashkon të gjitha bursat në Evropë (BE, OK, Zvicër dhe vende të tjera), ka marrë përsipër anëtarësimin e një vëzhguesi në Bursën e Moskës. Vendimi u mor unanimisht dhe deklarata shprehte mbështetje të thellë për popullin e Ukrainës.
Disa artikuj, të tillë si Bursa Gjermane me qendër në Frankfurt, kanë ndaluar tashmë tregtimin e aksioneve të kompanive ruse dhe tregtimin me investitorët rusë. Përveç bursave evropiane, Shtetet e Bashkuara kanë ndaluar tregtimin e aksioneve dhe letrave të tjera me vlerë të kompanive ruse dhe investitorëve nga Rusia.
Aksionet e kompanive ruse në bursën e Londrës humbën 98 për qind të vlerës. Situata në bursën e Nju Jorkut nuk është më e mirë. Qindra miliarda dollarë janë avulluar. Në kohën e shkrimit, aksionet e kompanive ruse me vlerë rreth 570 miliardë dollarë u zhdukën vetëm në bursën e Londrës.
Gazprom, Sberbank, Rosneft … situata është e njëjtë me çdo kompani, që merret me naftë ose financa. Sberbank humbi 99,99% të vlerës së saj dhe çmimi aktual i aksionit është 0,01 dollarë, d.m.th. një cent. Në vitin 2022, banka hyri me një çmim aksioni 16 dollarë, dhe 28,02 të tjera ishte 1,06 dollarë. Për momentin, tregtimi është i bllokuar, kështu që aksionet e bankës më të madhe ruse nuk mund të blihen për një cent.
Banka kryesore e Rusisë po shpërbëhet.
Banka Qendrore Evropiane (BQE) ka njoftuar se Sberbank Europe, një degë e Sberbank mëmë ruse, së shpejti do të dështojë. Sberbank ruse mban një të tretën e totalit të aktiveve të të gjitha bankave në Rusi dhe rënia e saj me siguri do të shkatërrojë të gjithë sektorin financiar në Rusi. Meqenëse pronari i Sberbank në Rusi është një fond shtetëror që është kryesisht i interesuar për kursimet e pensioneve, efekti domino i pensioneve të shumë rusëve gjithashtu do të dështojë.
Nga ana tjetër, kolapsi i Sberbank në Evropë nuk përbën rrezik për stabilitetin e sistemit financiar të BE-së. Jo vetëm që filiali evropian nuk është një bankë e rëndësishme në BE, por edhe Sberbank mëmë, deri tani më e madhja në Rusi, është vetëm banka e 26-të më e madhe në Evropë (të dhënat e vlefshme për fillimin e 2022).
Rusia ka ndaluar shlyerjen e borxheve të saj, që është praktikisht falimentim
Lufta në Ukrainë dhe sanksionet e vendosura ndaj Bankës Qendrore të Rusisë, d.m.th. ngrirja e 40% të rezervave valutore mund të bëjë që Rusia të mos jetë në gjendje të shlyejë borxhet e saj. Praktikisht kjo do të thotë falimentim shtetëror. Rusia, në fakt, tashmë ka ndaluar shlyerjen e disa borxheve, duke e bërë atë praktikisht të falimentuar.
Banka Qendrore e Rusisë ka ndaluar pagesën e kuponëve për mbajtësit e obligacioneve. Pagesat e kuponit janë edhe interesa dhe emetuesi i obligacionit duhet t’i paguajë pronarit të obligacionit një përqindje të caktuar të vlerës nominale në baza vjetore, deri në maturimin e obligacionit, kur emetuesi i obligacionit (në këtë rast Rusia) duhet të kthejë vlerën e plotë të obligacionit.pronari i obligacionit.
Për shembull, Rusia lëshon bono prej 10,000 rubla me pagesa kupon prej 7.5%. Kjo do të thotë që dikush do të blejë një obligacion prej 10,000 rubla, dhe sipas tij, ai nuk do të ketë të drejtë për një pagesë vjetore prej 750 rubla. Sigurisht, të huajt do të shkëmbejnë para me dollarë dhe euro. Nëse obligacioni emetohet për pesë vjet, atëherë pas kësaj periudhe emetuesi do të duhet të paguajë borxhin për të cilin është lëshuar (10,000 rubla), dhe gjatë këtyre pesë viteve mbajtësi i obligacionit do t’i paguajë atij një kupon.
Pagesa e këtyre kuponave u ndalua nga Banka Qendrore e Rusisë për të ndalur daljen e dollarëve nga ekonomia ruse dhe për të përkeqësuar më tej kursin e këmbimit të rublës ndaj dollarit. Pronarët e huaj marrin kuponë në rubla, por më pas blejnë dollarë dhe kështu zvogëlojnë sasinë e dollarëve në Rusi dhe rrisin sasinë e rublave, gjë që krijon presion shtesë për të ulur vlerën e rublës.përcjell kajgana.com
Me pak fjalë, një lëvizje e dëshpëruar është ndalimi i zhvlerësimit të rublës, por në të njëjtën kohë Rusia praktikisht ka ndaluar shlyerjen e borxheve të saj, dmth. falimentoi. Borxhi kryesor është ende duke u shlyer, d.m.th. ajo paguan borxhin e maturuar pas maturimit të obligacioneve, por nuk paguan kuponët. Megjithatë, marrëveshjet CDS (Credit Swap Swap), të cilat sigurojnë investitorët kundër falimentimit, tregojnë një shans 56% që Rusia të ndalojë shlyerjen e borxhit të saj kryesor, niveli më i lartë që nga viti 2008.
